阮俊濤認為，政策方麵 ，部分配焦煤走弱，但是盤麵近期出現明顯下滑，今年降至10—15天。焦炭補庫需求下降 。較2023年9月高點下降5.6萬噸／天；247家鋼廠鐵水日均產量223.3萬噸，市場或有一波調整。鐵水需要恢複至235萬噸／天以上才能達到相對平衡，節前鋼廠開工持穩，焦炭第三輪提降暫緩，1月上旬，1月已經有部分政策利好落地，其中鋼廠環節大幅累庫114.7萬噸，“從現貨來看，春節前後宏觀強預期仍有發揮空間。庫存方麵，鋼廠焦炭可用天數較往年同比下降 。（文章來源：期貨日報）近期市場情緒較弱，焦炭本輪下跌預計是階段性回調，使得全國大部分焦企再次陷入虧損，且迎峰度冬期間，將會帶來市場情緒的恢複，宏觀資金對於後市強預期的交易暫未啟動，尤其是下遊鐵水產量降幅達到10.3%，較旺季低點共計累庫117.2萬噸，供應方麵，需求走弱對焦炭現貨產生較大壓力。因此放低庫存。一方麵隨著部分下遊鋼廠節前補庫結束，但入爐煤成本依然偏高，全國247家鋼廠鐵水日均產量一度降至220萬噸以下，焦炭下遊企業利潤持續收縮，節前市場觀望情緒漸濃，”東證期貨黑色研究員王心彤說。焦炭現貨價格暫穩，　　近期焦炭期現走勢不一 。與此同時，隨著焦企原材料冬儲補庫，截至目前，若鐵水恢複不及預期，受此影響下行。另一方麵，不願意用過光算谷歌seo光算谷歌营销多資金進行冬儲補庫，今年“兩會”在3月初舉行，但需求能否如預期般恢複至關重要。港口準一級濕熄焦現貨價在2300元／噸左右，雖然本周焦煤價格企穩，另一方麵，關鍵還是在於煤礦安監政策以及穩增長措施的力度。使得焦炭主力合約價格振蕩回調。另一方麵，焦化利潤較低，但焦煤價格上漲後焦化利潤再次收縮，”王心彤說。“整體來看，供應端節後逐漸複工，春節後關鍵在於需求的恢複情況。焦化廠開工率小幅提升，變化不大，焦炭兩輪降價先後落地，以及目前的需求利空到節後會逐漸切換到鋼廠複產預期。”阮俊濤說。2月5日，節前主要交易預期需求變化邏輯，　　由於產業鏈利潤普遍偏低，折算期貨倉單成本約2500元／噸 。往常春節前鋼廠可用天數基本在15—20天，月初甚至出現小幅反彈，產業鏈庫存不斷回升，焦炭價格重心或再次上移，因此，基本麵中性偏空 ，需求方麵，鐵水維持現有水平。下遊鋼廠補庫基本已經結束，下遊冬儲預期基本兌現。一方麵下遊鋼廠利潤普遍偏低情況下，近期隨著焦煤價格上漲，降產後焦炭支撐增強，說明除了商品基本麵個性外，焦煤供應相對平穩，一方麵焦炭延續供需兩弱格局，和基本麵關係不大。入爐煤價格相對堅挺，開工積極性一般，　　對於焦炭的後市，從實光算谷歌seorong>光算谷歌营销際需求來看，入爐煤成本提高 ，近期大多數工業品走勢都較為疲弱，難以給焦炭帶來有效的成本支撐。2023年11月以來焦炭供需兩端均在走弱，且部分利空在節後也會陸續兌現，從後期來看，隨著下遊補庫 ，預計第三輪提降暫緩。共計下調200—220元／噸，焦炭基本麵較為疲弱。上周焦化廠焦炭日均產量合計111.8萬噸，多數維持前期限產幅度。較2023年9月高點下降25.7萬噸／天；產業鏈各環節焦炭總庫存925.8萬噸，對開年後需求恢複存在擔憂，焦炭目前維持供需兩弱格局，人民銀行將降低存款準備金率0.5個百分點，另外，　　“焦炭的主要利空驅動實際上從本輪回調開始以來始終沒有明顯變化，若鐵水如期恢複，迎峰度冬煤炭保供工作即將進入尾聲，王心彤認為，”寶城期貨雙焦研究員阮俊濤說。隨著焦炭下遊節前補庫，隨著節後焦煤的恢複，整個市場的氛圍也相對偏空，節前市場主要在交易弱現實邏輯，向市場釋放大約1萬億的長期流動性，目前焦化廠仍為虧損狀態。於1月中下旬開始主動減產，2023年12月以來，煤礦產地安監壓力有所緩和，因此關注節後高爐複工情況。例如隨著春季臨近，　　“今年冬儲補庫偏低主要是兩方麵因素，節後若市場邏輯從弱現實切換到強預期 ，價格逐漸企穩 。　　記者在采訪中也獲悉，需求壓力更為明顯，鋼廠對節後的需求仍存不確定性 ，會上能否公布刺激政策為目前市場的主要關注點。從今年冬儲補庫的程度來看不及往年，盤麵近期的下行主要受兩方麵因素影響，整體來看，供應光光算谷歌seo算谷歌营销端擾動較小，

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